miércoles, 11 de diciembre de 2013

Econ 101: 5 reglas doradas de las finanzas

Las 5 reglas doradas de las finanzas

MORGAN HOUSEL, THE MOTLEY FOOL


Soy dueño de un libro de texto de finanzas, y de vez en cuando me abro para recordarme a mí mismo lo poco que sé acerca de las finanzas. Está lleno de complejas fórmulas de precios de opciones, la función cópula gaussiana, y un capítulo titulado "Evaluación de límites de confianza de los valores seleccionados de los modelos - valores complejos." No tengo literalmente ni idea de lo que eso significa.

¿Debiera molestarme que haya tanto sobre finanzas que yo no sé? No lo creo. Como John Reed escribió en su libro Succeding :

Al empezar a estudiar un campo, parece que tienes que memorizar un millón de cosas. No lo sabes. Lo que necesita es identificar el núcleo principios -generalmente de tres a doce de ellos - que rigen la materia. El millón de cosas que pensé que tenían que memorizar son simplemente diferentes combinaciones de los principios básicos.

Evolución que dice mucho acerca de la biología. Un puñado de los sesgos cognitivos a explicar la mayor parte de la psicología. Del mismo modo, hay algunos principios básicos que explican la mayor parte de lo que necesitamos saber acerca de la inversión.

Aquí hay cinco que vienen a la mente.

1. El interés compuesto es lo que te hará rico. Y eso lleva tiempo.


Warren Buffett es un gran inversor, pero lo que lo hace rico es que ha sido un gran inversor por dos tercios de siglo. De su actual $ 60 mil millones el patrimonio neto, se añadió $ 59.7 mil millones después de su cumpleaños número 50, y 57 mil millones corresponden a después de su 60a. Si Buffett comenzó a ahorrar unos 30 años y se retiró de unos 60 años, se habría nunca más se supo de él. Su secreto es el tiempo.

La mayoría de la gente no comience a ahorrar en cantidades significativas hasta una década o dos antes de la jubilación, lo que limita seriamente el poder del interés compuesto. Eso es lamentable, y no hay forma de arreglarlo de forma retroactiva. Es un buen recordatorio de lo importante que es enseñar a los jóvenes a empezar a ahorrar lo antes posible.

2. La única variable que afecta más grande retornos es valuaciones - y no tienes ni idea de lo que van a hacer.


Rendimientos del mercado de futuros será igual a la rentabilidad por dividendo + crecimiento de las ganancias + / - cambio en el múltiplo de beneficios (valoraciones). Eso es realmente todo lo que hay que hacer.

La rentabilidad por dividendo que sabemos: En la actualidad es del 2%. Una conjetura razonable de futuro crecimiento de las ganancias es del 5 % anual.

¿Qué pasa con el cambio en múltiplos de ganancias ? Eso es totalmente imposible de conocer.

Los múltiplos de ganancias reflejan los sentimientos de la gente sobre el futuro. Y simplemente no hay manera de saber lo que la gente va a pensar en el futuro en el futuro. ¿Cómo pudiste?

Si alguien dice, "Creo que la mayoría de la gente va a estar en un 10 % mejor estado de ánimo en el año 2023, " nosotros los llamaríamos delirante. Cuando alguien hace lo mismo mediante la proyección de la rentabilidad del mercado de 10 años, los llamamos los analistas.

3. Simple es generalmente mejor que inteligente.


Alguien que compró un bajo costo S & P 500 índice de fondos en el año 2003 obtuvo un rendimiento del 97% a finales de 2012. Eso es genial ! Y ellos no necesitan saber nada acerca de la gestión de carteras, análisis técnico, o sufren a través de un único segmento de " La Ronda de iluminación. "

Mientras tanto, los pantalones de fantasía neutrales de mercado promedio de capital de fondos de cobertura perdieron 4,7 % de su valor en el mismo período, según datos de Dow Jones Credit Suisse Hedge índices de los fondos. El fondo de cobertura promedio de capital de largo-corto produce un rendimiento total de 96 % - sigue siendo la altura de un fondo de índice.

Invertir no es como una computadora : Simple y básico puede ser más poderoso que complejo y de vanguardia. Y no es como el golf : Los espectadores tienen una muy buena oportunidad de humillar a los profesionales.

4. Las probabilidades de que el mercado de valores que experimentan una alta volatilidad son 100 %.


La mayoría de los inversores a entender que las reservas producen rendimientos superiores a largo plazo, pero a costa de una mayor volatilidad.

Sin embargo, cada vez que - cada vez - incluso hay un toque de volatilidad, el mismo clamor se oyó desde el público inversionista : " ¿Qué está pasando ?"

Nueve de cada diez veces, la respuesta correcta es la misma: No pasa nada. Esto es justo lo que las existencias hacen.

Desde 1900, el S & P 500 ha regresado alrededor de 6% al año, pero la diferencia promedio entre el cierre más alto de cualquier año y cerca de más bajo es del 23%. Recuerde esto la próxima vez que alguien trata de explicar por qué el mercado está arriba o abajo por unos pocos puntos porcentuales. Ellos son, básicamente, tratando de explicar por qué llegó el verano después de la primavera.

Alguien le preguntó una vez JP Morgan lo que hará el mercado. "Va a fluctuar" que supuestamente dijo. Palabras más verdaderas nunca se han hablado.

5. La industria está dominada por manivelas, charlatanes y vendedor.

La gran mayoría de los productos financieros son vendidos por personas cuyo único interés en su riqueza es el monto de los honorarios que le puede lechón fuera de.
Usted no necesita ninguna experiencia, credenciales, o incluso el sentido común para ser un experto financiero. Tristemente, más fuerte y más grandilocuente un experto, más atención que recibirá, a pesar de que le hace más propensos a estar equivocado.
Esta es quizás la teoría más importante en las finanzas. Hasta que se entiende que tienen una alta probabilidad de ser engañado y confundido por todas las esquinas.

"Todo lo demás es queso crema."

Business Insider

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