jueves, 9 de abril de 2015

Los criminales y la construcción del capitalismo

Cómo criminales construyeron el capitalismo
Por Clive Crook - Bloomberg View


Lord Cochrane

Cada vez que los compradores y vendedores se reúnen, oportunidades para esquilan al otro sujeto surgen. La historia de los mercados es, en parte, la historia de la mentira, el engaño y el robo - y del esfuerzo a lo largo de los años para combatir el crimen comercial.

De hecho, la evolución de la economía moderna debe más de lo que piensas a estos forajidos. Ese es el tema de "Forging Capitalism: Rogues, Swindlers, Frauds, and the Rise of Modern Finance" ["El capitalismo de forja: Los pícaros, estafadores, fraudes, y el surgimiento de las finanzas modernas"], por Ian Klaus. Es una historia de crímenes financieros en los siglos 19 y principios del 20 que trazan una secuencia que se repite: nuevos mercados, nuevas formas de hacer trampa, nuevas maneras de realizar transacciones y de confianza segura. Como dice Klaus, los delincuentes ayudaron a construir el capitalismo moderno.

Y lo que un elenco de personajes. Thomas Cochrane es mi favorito. . (Esto es en parte porque era el modelo para Jack Aubrey en Patrick O'Brian de "Master and Commander" novelas, que he estado leyendo y releyendo por décadas de suponer que Klaus no es un fan: No tenga en cuenta la conexión.)

Cochrane fue un héroe aristócrata y naval. En el apogeo de su fama en 1814 fue llevado a juicio por fraude. Un asociado se había extendido falsos rumores de la muerte de Napoleón, lo que eleva el precio de la deuda del gobierno británico, y permitiendo Cochrane para evitar grandes pérdidas en sus inversiones. Cochrane se quejó (con razón, de hecho) que el juicio fue amañado, pero fue declarado culpable y enviado a prisión.

La historia es fascinante por derecho propio, y el libro apunta a su sentido más amplio. Cochrane, en cierto modo, fue declarado culpable de conducta impropia de un hombre de su posición. La reproducción de los mercados, vamos engaño solo, era algo que un hombre de su estado no se supone que debe hacer. Confianza residía en la posición social.

A medida que el siglo turbulento continuó, el capitalismo se movió su frontera hacia el exterior en todos los sentidos: Se encontró nuevas oportunidades en el extranjero; innovación financiera aceleró; y los compradores y los vendedores eran cada vez más probable que sean desconocidos, que funciona a una distancia a través de intermediarios. Estos nuevos tipos de transacciones requieren nuevas formas de asegurar la confianza. El estatus social disminuido como garantía de buena fe. En su lugar llegó, primero, la reputación (basado en un historial comprobado de trato honesto) entonces la verificación (en base a los registros públicos y privados que Avalado por la honestidad de las partes).

Las sucesivas estafas y escándalos empujaron esta evolución de la confianza a lo largo. Gregor MacGregor y la colonia sudamericana mítica de Poyais ("el fraude por excelencia de la primera burbuja de inversión moderna de Gran Bretaña", Klaus llama); Beaumont Smith y una factura erario forjar operación de alcance extraordinario y duración; Walter Watts, empleado de seguros, empresario teatral y estafador; Harry Marks, periodista, propietario de periódicos y globo de las existencias sin valor. Una y otra vez, estas figuras notorias alteraron la forma en que el público pensaba acerca de la confianza comercial y estimularon los cambios que permitieron al público a seguir confiando, no obstante.

Las historias son de absorción y el tema más amplio es importante: "El capitalismo Forjar" Es un libro muy bien y lo recomiendo. Pero tengo un par de críticas. El proyecto presumiblemente comenzó como una disertación académica, y sobre todo al principio, antes de Klaus comienza a contar las historias, la gravedad académica es aplastante.

Confianza, para ser simple con nuestra definición, es una expectativa de comportamiento construida sobre normas y hábitos culturales. A menudo depende de un conjunto compartido de ética o valores. También es un proceso orquestado a través de las comunidades e instituciones. En este sentido, es un evento cultural y por lo tanto un fenómeno histórico.

Sin lugar a dudas, pero después de un primer párrafo de esa manera usted no está esperando una página-Turner. Confía en mí, se pone mejor. Cuando se aplica a sí mismo, Klaus puede escribir. Describiendo el mensajero que trajo la falsa noticia de la muerte de Napoleón, que dice:

Fuera del oscuro de la calle, el hombre podría ser visto a la luz de dos velas. Miró, un testigo más tarde declarar, "como un extraño de cierta importancia." Una gorra de piel de foca alemán, adornada con franjas de oro, se cubrió la cabeza. Un abrigo gris cubría su uniforme rojo, sobre la que colgaba una estrella ... Los vecinos y residentes de la posada se agita y se asomó como el visitante escribió una nota.

Cuentame mas.

Mi otra objeción es repetida sugerencia del libro que Adam Smith y otros defensores clásicos de la economía de mercado, ingenuamente, subestimaron la propensión humana para engañar y sobre-acreditan la capacidad del mercado para promover el buen comportamiento. Klaus no examina sus reclamaciones en longitud o directamente, pero a menudo dice cosas como:

La sociabilidad en la que Adam Smith había puesto sus esperanzas para el aprovechamiento propio interés no era una garantía suficiente en el capitalismo a veces criminal del libre mercado despiadado.

Por supuesto que no lo era. Smith no creía que las tendencias civilizadoras del mercado, junto con el instinto de los seres humanos para la cooperación, eran una garantía suficiente contra el fraude o incumplimiento de contrato u otros agravios comerciales. Él no era nada si no es realista sobre la naturaleza humana. Y, por cierto, muchas de las adaptaciones sutiles en el riesgo de desplazamiento de fraude que Klaus describe eran empresas privadas, no las medidas del gobierno. Lejos de ser sorprendidos por ellos, Smith habría esperado su desarrollo.

Sin embargo, Klaus tiene razón: Dar criminales ubicuos e ingeniosas de los mercados que les es debido. Ayudaron a construir el capitalismo moderno, y ellos no van a desaparecer. Pregúntale a Bernie Madoff.

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